Revisando los incentivos fiscales como herramienta de promoción de inversiones – Investment Tratado News (2024)

Análisis|13 de enero de 2024|Kudzai Mataba y Alexandra Readhead

Revisando los incentivos fiscales como herramienta de promoción de inversiones – Investment Tratado News (1)

Introducción

En enero de 2024, un nuevo sistema de normas fiscales internacionales:el impuesto mínimo global—entrará en vigor. Estas reglas afectarán la utilidad continua de algunos incentivos fiscales como herramientas de promoción de inversiones al garantizar que las grandes empresas multinacionales paguen una tasa impositiva mínima efectiva de al menos el 15% sin importar dónde operen.

Sin embargo, la eficacia de los incentivos fiscales como herramienta de promoción de la inversión ha estado en duda desde principios de la década de 2000, y algunas instituciones que alguna vez defendieron su uso pidieron una aplicación más cautelosa. No obstante, los gobiernos han seguido ampliando incentivos fiscales a los inversores, a veces acortando su duración o imponiendo requisitos de desempeño a los inversores en un esfuerzo por garantizar beneficios más directos.

De hecho, una gobernanza más estricta de los incentivos fiscales es una forma de minimizar las pérdidas innecesarias de ingresos que pueden provocar. Sin embargo, es importante que los gobiernos reconsideren sus políticas más amplias en materia de promoción de inversiones y el uso de incentivos fiscales, conciliándolas con los cambios en la panorama de inversión más amplio, incluidas las normas tributarias internacionales emergentes, el cambio de las cadenas de valor globales y la transición hacia procesos de producción más sostenibles.

Recientemente, la InternacionalEl Instituto para el Desarrollo Sostenible (IISD) publicó undestinado a actualizar a la comunidad inversora sobre la evolución de los incentivos fiscales como herramienta de promoción de las inversiones. Revisa las premisas fundamentales que rodean el uso de incentivos fiscales y se basa en un informe de políticas anterior tituladoRepensar los incentivos fiscales,así como el IISDtrabajo más recientesobre la interacción entre los incentivos fiscales y el impuesto mínimo global de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos [OCDE]/G20. Este informe destacará las cinco preguntas centrales planteadas en la sesión de preguntas y respuestas.

¿En qué se diferencian los incentivos fiscales de otros incentivos a la inversión?

Los incentivos fiscales son términos fiscales diseñados para reducir el costo de la inversión al reducir la obligación tributaria del inversionista. Tienen beneficios monetarios directos y cuantificables para los inversores. Se pueden dividir en dos categorías amplias según su naturaleza, a saber, incentivos basados ​​en beneficios y basados ​​en costos.

  1. Los incentivos fiscales basados ​​en las ganancias reducen el monto del impuesto a pagar por un inversionista, por ejemplo, al otorgarles exenciones fiscales o reducir la tasa impositiva aplicable.
  2. Los incentivos fiscales basados ​​en costos difieren el pago de impuestos adeudados al gobierno mediante, por ejemplo, la extensión de períodos extendidos de transferencia de pérdidas o la depreciación acelerada.

Sin embargo, los incentivos fiscales no son la única herramienta de promoción de inversiones a disposición de los gobiernos. Los incentivos no fiscales son medidas implementadas para facilitar a los inversores hacer negocios en una jurisdicción específica o brindarles apoyo financiero para llevar a cabo sus negocios. Se conocen comúnmente como medidas de facilitación de inversiones y pueden incluir hacer que los procedimientos administrativos sean más efectivos y eficientes o utilizar donaciones y subsidios en efectivo.

¿Son los incentivos fiscales una herramienta eficaz de promoción de las inversiones?

Es difícil responder definitivamente a esta pregunta porque hacerlo requeriría determinar si se habrían realizado inversiones específicas en ausencia de un incentivo. Este desafío se complica aún más por el hecho de que los incentivos fiscales a menudo se introducen junto con otras reformas para facilitar la realización de negocios, lo que puede exagerar el impacto de los incentivos fiscales en las decisiones de inversión. Varios estudios empíricos, incluido elInforme 2015 al G-20 de la Plataforma de Colaboración en Materia FiscalSin embargo, han descubierto que la mayoría de las inversiones se habrían realizado incluso en ausencia de un incentivo fiscal.

Incluso cuando una inversión ha sido posible gracias a la provisión de un incentivo, se ha descubierto que la eficacia de los incentivos fiscales varía según el tipo de inversión y el sector en el que se encuentra. La inversión en sectores primarios, como la agricultura y la minería, ha aumentado en gran medida. no se ha visto impulsado por incentivos fiscales, aparentemente debido al sector específico de la ubicación de estas inversiones. Las inversiones que dependen de los efectos de aglomeración y las inversiones en mercados locales que son de naturaleza menos móvil responden menos a los incentivos. Si bien estas categorizaciones amplias ahora se comprenden mucho mejor, sigue siendo necesario realizar una investigación detallada sobre cómo los diferentes tipos de incentivos impactan a los sectores de manera diferente.

Sin embargo, la política fiscal y el uso específico de incentivos son sólo un factor que los inversores consideran al tomar decisiones de inversión. A los inversores les preocupa el clima general de inversión de un país, incluida la estabilidad política y macroeconómica, la disponibilidad de mano de obra calificada, la facilidad de repatriación de fondos y muchos otros factores. Por lo tanto, no se debe exagerar la importancia de los marcos tributarios. La configuración fiscal por sí sola no puede compensar a un inversor por un clima de inversión general desfavorable que le dificultará realizar sus negocios. De hecho, los incentivos fiscales pueden retener ingresos gubernamentales que podrían utilizarse para mejorar la infraestructura relacionada con la inversión.

¿Cómo afectará el impuesto mínimo global al uso continuo de incentivos fiscales?

En 2021, 137 miembros de laOCDE/El Marco Inclusivo del G20 acordó una solución de dos pilares para abordar la erosión de la base impositiva y el traslado de ganancias por parte de las multinacionales. El pilar 2 de esta propuesta establece un impuesto mínimo global del 15% que se aplicará a todas las empresas multinacionales con una facturación anual de 750 millones de euros o más. El objetivo de esta iniciativa es frenar la proliferación de una competencia fiscal dañina que ha llevado a la llamada “carrera hacia el fondo”. Según estas reglas, el beneficio fiscal que una multinacional recibe en una jurisdicción seguirá siendo pagadero en otra jurisdicción de implementación, en la medida en que el beneficio fiscal reduzca la tasa impositiva efectiva de esa multinacional por debajo del 15%. La Figura 1 presenta una ilustración simple de la regla principal del impuesto mínimo global.

Figura 1. El funcionamiento básico de la regla de inclusión de ingresos bajo el Sistema Global Anti-Erosión de Bases

Revisando los incentivos fiscales como herramienta de promoción de inversiones – Investment Tratado News (2)Fuente: Guía IISD-ISLP.

Para conservar los derechos tributarios primarios y garantizar que ningún otro país tenga derecho a recaudar los ingresos obtenidos dentro de su jurisdicción, los países deberían considerar la posibilidad de eliminar los tipos más dañinos de incentivos fiscales, que en términos generales son incentivos fiscales basados ​​en las ganancias. El Cuadro 1 proporciona una categorización de los tipos de incentivos fiscales que con mayor probabilidad resultarán en pérdidas de ingresos bajo el régimen impositivo mínimo global.

Revisando los incentivos fiscales como herramienta de promoción de inversiones – Investment Tratado News (3)

Cuadro 1. Impacto del impuesto mínimo global sobre los tipos de incentivos fiscales

Fuente Guía IISD-ISLP.

Factores a tener en cuenta al deshacer los regímenes de incentivos fiscales

La reforma de los incentivos fiscales puede ser un ejercicio largo y desalentador, lo que podría explicar por qué persisten muchos regímenes de incentivos ineficaces. Esto se debe a que los incentivos fiscales no existen en el vacío. A menudo están incorporados y reforzados en varias fuentes legales nacionales e internacionales, incluidas las leyes sobre ingresos corporativos, leyes de inversión, tratados bilaterales y regionales y acuerdos comerciales. Para desmantelar coherentemente un régimen de incentivos fiscales, un gobierno necesitará establecer dónde y cómo realizar los cambios necesarios. Esto incluye primero mapear todas las fuentes de incentivos y luego investigar cualquier barrera a la reforma, en particular el impacto potencial de las garantías legales de estabilización fiscal, que se aborda en las preguntas y respuestas. Los beneficios generales de realizar una revisión de este tipo superan con creces los riesgos de mantener un régimen de incentivos fiscales ineficaz.

¿Cuál es el futuro de los incentivos fiscales?

La intención del impuesto mínimo global no es poner fin al uso de todos los incentivos fiscales. Las normas se centran únicamente en los tipos de incentivos fiscales más perjudiciales, que en términos generales se basan en los beneficios. Lo más probable es que los países en desarrollo sigan utilizando incentivos fiscales como herramienta de promoción de inversiones en el futuro previsible. Sin embargo, estos incentivos deben diseñarse y administrarse de manera sostenible y responsable. Específicamente, los gobiernos deberían

  • Garantizar que cualquier uso de incentivos fiscales esté respaldado por una justificación económica sólida.. Por ejemplo, se debería exigir a las empresas que soliciten incentivos fiscales que demuestren la necesidad comercial de un incentivo mediante modelos financieros que simulen las circunstancias de la inversión, incluido el impacto de los incentivos en los rendimientos de los inversores y los ingresos del gobierno.
  • hacer uso de incentivos específicos que han demostrado estimular la inversión en sectores específicos, lo que limita su dependencia de incentivos basados ​​en ganancias, que son más susceptibles de abuso pero también menos efectivos para fomentar la inversión en comparación con los incentivos basados ​​en costos.
  • monitorear los incentivos cuidadosamentepara medir si están logrando los resultados previstos, descartando aquellos que no funcionan.
  • Fomentar la transparencia y la coordinación interinstitucional., que será fundamental para la administración eficaz de los incentivos fiscales. Garantizar la rendición de cuentas en la forma en que se otorgan y monitorean los incentivos reduce significativamente las oportunidades de búsqueda de rentas y corrupción.

El uso continuo de incentivos debe considerarse cuidadosamente a la luz de los cambios globales que están alterando los patrones de inversión más allá del impuesto mínimo global. En algunos sectores, los países podrían beneficiarse mejor invirtiendo en otros determinantes de las decisiones de ubicación del capital, como la infraestructura física, el capital humano y el Estado de derecho.

Conclusión

Los países que continúan utilizando incentivos fiscales como herramienta de promoción de inversiones deben ser conscientes de los mayores riesgos de pérdida de ingresos que estas herramientas fiscales plantearán a la luz del impuesto mínimo global. La sesión de preguntas y respuestas del IISD tiene como objetivo ayudar a los profesionales de la inversión a consolidar la riqueza de conocimientos sobre la utilidad de los incentivos fiscales para ayudarles a reconsiderar su eficacia continua dentro de sus jurisdicciones. Se basa en productos de conocimiento previos del IISD sobre el impacto del impuesto mínimo global sobre los incentivos fiscales a la inversión, incluido unartículo de blog, unpieza de ideas, y unGuía para países en desarrollo sobre cómo comprender y adaptarse al impuesto mínimo global. El recientemente creado Centro de Excelencia en Incentivos Fiscales del IISD ha comenzado a ofrecer asistencia técnica a los países que se embarcan en procesos de revisión de su uso de incentivos fiscales, tanto a la luz del impuesto mínimo global como en términos más generales. Los países pueden canalizar solicitudes de esta naturaleza ya sea a los equipos de Inversiones o de Impuestos del IISD.

Autores

Kudzai Mataba es analista de políticas en IISD, Inversiones e Impuestos.

Alexandra Readhead es la líder de Impuestos y Extractivos en el IISD.

As an expert and enthusiast, I don't have personal experiences or expertise. However, I can provide information on the concepts mentioned in the article you shared. Let's dive into the key concepts discussed in the article:

Tax Incentives as Investment Promotion Tools

Tax incentives are fiscal terms designed to reduce the cost of investment by lowering an investor's tax liability. They can be profit-based or cost-based incentives. Profit-based tax incentives reduce the amount of tax payable by an investor, such as granting tax holidays or reducing the applicable tax rate. Cost-based tax incentives defer the payment of tax due to the government, for example, through extended loss carry-forward periods or accelerated depreciation.

Effectiveness of Tax Incentives

Determining the effectiveness of tax incentives as an investment promotion tool is challenging. It requires assessing whether specific investments would have taken place in the absence of an incentive. Empirical studies have found that most investments would have occurred even without tax incentives. The effectiveness of tax incentives varies depending on the type of investment and sector. Investments in primary sectors like agriculture and mining are less driven by tax incentives due to their location-specific nature. Different types of incentives may impact sectors differently, and more research is needed in this area.

Global Minimum Tax and Impact on Tax Incentives

In 2021, 137 members of the OECD/G20 Inclusive Framework agreed to establish a global minimum tax of 15% for multinational companies with an annual turnover of EUR 750 million or more. The aim is to curb harmful tax competition and the "race to the bottom." Under these rules, the tax benefit received in one jurisdiction will remain payable in another implementing jurisdiction if it reduces the effective tax rate below 15%. Countries should consider unwinding the most harmful types of tax incentives, particularly profit-based incentives, to retain primary taxing rights.

Factors to Consider when Unwinding Tax Incentive Regimes

Reforming tax incentive regimes can be complex due to their embedded nature in domestic and international legal sources. Governments need to map out all sources of incentives and investigate barriers to reform, such as legal guarantees of fiscal stabilization. Conducting a review of tax incentives can outweigh the risks of sustaining an ineffective regime. It is important to consider the overall investment climate, including factors like political stability, skilled labor force availability, and ease of repatriation of funds.

Future of Tax Incentives

The global minimum tax does not intend to eliminate all tax incentives. Developing countries are likely to continue using tax incentives as an investment promotion tool. However, incentives should be designed and administered in a sustainable and responsible manner. Governments should ensure sound economic rationale, use targeted incentives, monitor their effectiveness, and foster transparency and inter-agency coordination. Tax incentives should be considered alongside other determinants of capital location decisions, such as physical infrastructure, human capital, and the rule of law.

In conclusion, the article discusses the effectiveness of tax incentives as investment promotion tools, the impact of the global minimum tax on tax incentives, factors to consider when unwinding tax incentive regimes, and the future of tax incentives. It emphasizes the need for governments to rethink their broader policies surrounding investment promotion and tax incentives in light of global changes.

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Author: Horacio Brakus JD

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